Att navigera investeringslandskapet känns som att leta efter en nål i en höstack. Där höstacken är byggd av tusentals företag och ett hav av information. Under analysen av AAK (läs den här) blev det uppenbart att matematiken sviker oss snabbt.
Utmaningarna vi står inför just nu
För många bolag att välja mellan:
Vi befinner oss i en gyllene tidsålder från nya startups till etablerade aktörer. Bokstavligt talat, listan över bolag på börssidorna som Dagens Industri tillhandahåller (di.se – Nordiska aktier) ger mig med överslagsräkning strax under 2000 aktier. Valmöjligheterna är överväldigande.
Ostrukturerad information:
Informationen vi får presenterad är ofta mer förvirrande än klargörande. Kvartalsrapporterna är som att läsa en bra bok utan kapitelindelning. Jag vet att det finns en berättelse, men den är svår att lura fram.
Brist på drivande framtidsutsikter:
Går det bra, var det team effort. Går det dåligt, var det marknadsfaktorer. Vi får sällan insyn i obokade kontraktsvärden eller taktiska planer bortom floskler. Visserligen naturligt, konkurrenterna lurar i vassen. Så, bäst att dela med sig sparsamt. Ändå blir det en utmaning för mig som investerare och outsider att överkomma.
Okontrollerbara händelser:
Marknaden är en känslig varelse, och plötsliga händelser skakar om värden på så lite som en välläst artikel. Dessa oväntade svängningar kan göra det svårt att förutse och planera, vilket skapar osäkerhet i våra analyser. Idiosynkratisk risk eller systematisk risk, kan vi återkomma till senare.
Tolkningen andra investerare gör:
Till sist, vi kan aldrig bortse från faktorn av mänsklig psykologi. Hur andra investerare reagerar på nyheter, trender och allting ovan, kan vara mer oförutsägbart än vädret i oktober. Det är där vår ’joker’ dyker upp, ett wildcard som kan förändra spelets gång.
En strukturerad process blir grunden till framgång
Siktet på 1-års horisont:
I svar på utmaningarna ser jag det klokt att sätta en 1-års horisont för placeringar. Inte att förväxlas med en holding period om ett år. Positioner behöver inte säljas efter ett år, men vi måste betrakta vårt beslut att stanna kvar med samma tyngd som ett köp.
Strukturera informationen:
Vi måste bli mer strategiska i vår informationshantering. Kvartalsrapporter är bra, men utan kontext är de som att läsa ett recept utan att veta vilka ingredienser som finns i skafferiet. Att förstå ett företags utveckling över tid kräver en mer sammanhängande berättelse. Detta blir min första utmaning att ta tag i direkt.
Utveckla en skalbar modell:
För att verkligen lyckas över tid behöver vi en mer robust och skalbar investeringsmodell. Den ska kunna hantera volym och ge möjligheten till att förfinas och skalas upp. Utan att aggregera samt agera på information effektivt, kan vi inte fatta välgrundade beslut.
Låt oss navigera investeringsdjungeln och göra smartare val tillsammans!
Vasallen